原标题:“巨无霸”京沪高铁“闪电”过会,证监会关注三大问题

  11月14日,证监会发布《第十八届发审委2019年第174次会议审核结果公告》(以下简称《公告》)显示,京沪高铁首发申请获通过,其本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权。

  京沪高铁招股书显示,截至今年9月底,京沪高铁基本每股收益为0.24元,全年预计不低于0.30元,参照广深铁路14.82倍的市盈率,京沪高铁总股本503.8亿股,总市值将超2000亿元。

  《公告》显示,证监会主要就以下三方面问题对京沪高铁发起询问:

  一、说明京沪辅助通道与发行人是否存在替代性、竞争性和利益冲突,是否构成同业竞争

  证监会称,京沪高铁实际控制人国铁集团下属单位的铁路线路中,与京沪高速铁路24个车站或车站所在城市的其他车站存在的点到点平行线路主要包括京沪普速铁路、京沪辅助通道、京津城际铁路和沪宁城际铁路。证监会要求说明:

  1)京沪辅助通道与京沪高铁是否构成同业竞争;

  2)京沪高铁与京沪普速铁路、京沪辅助通道和沪宁城际铁路不构成同业竞争的理由是否充分。

  二、说明利用募集资金收购京福安徽公司的必要性与合理性

  证监会称,京沪高铁本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65%股权。要求说明:

  1)利用募集资金收购京福安徽公司的必要性与合理性;

  2)结合京福安徽公司报告期的资产规模、经营和盈利状况、未来资金需求、未来盈利和扭亏预计,说明利用募集资金收购京福安徽公司的合理性与谨慎性;

  3)说明在京福安徽公司持续亏损情况下被收购股权作价500亿的公允性,是否存在损害发行人利益的情形。

  三、说明向开行的非担当列车的其他铁路运输企业提供线路使用服务等路网服务的定价原则与公允性

  证监会称,京沪高铁采用委托运输管理模式对京沪高速铁路进行运输管理。要求说明:

  1)发行人向开行的非担当列车的其他铁路运输企业提供线路使用服务等路网服务的定价原则与公允性;

  2)国铁集团《铁路运输收入清算平台管理办法》的主要内容,发行人是否具备定价权;

  3)根据修订的《委托运输管理合同》,说明以动车组列车服务费、基础设施设备维护和车站旅客服务费为基准综合单价,并统一按照6.5%的增长率来确定2019年及以后年度费用对发行人财务状况的影响;

  4)发行人确认的收入和费用标准的公允性与合理性,是否具备合理的定期调整机制;发行人是否具有上述收入和费用标准制定和调整的决策参与权利和共同协商能力;是否存在票价大幅下调、采购价格大幅上调从而实质影响发行人盈利能力的风险;

  5)发行人关联交易占比较高的原因及合理性,是否有进一步降低关联交易占比的措施及其有效性。

  10月24日晚间,证监会披露关于京沪高速铁路股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》,接收京沪高铁IPO申请材料。公开资料显示,京沪高铁在10月22日向证监会递交上市材料,并于23日获得证监会的受理通知。

  10月22日申报,11月14日上会审核,京沪高铁从申报到过会仅用了18个工作日,堪称“闪电”速度。

  京沪高铁招股书显示,京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股,发行后总股本达503.77亿股,由中信建投、中信证券和中金公司承销保荐。

  财务方面,招股书显示,2019年前三季度京沪高铁实现营业收入250亿元,净利润95.2亿元。2014-2017年三年京沪高铁公司利润为288亿元,2017年实现利润127.16亿元,平均每天赚近3500万元,盈利能力超过九成以上A股上市公司。

责任编辑:王帅

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